Årsrapport 2025

TrønderEnergis styrende dokumenter setter rammer for hvordan vi kan sikre at vår verdiskapning kan finne sted innenfor etiske rammer, og på en slik måte at det er nyttig ikke bare for våre eiere, men også lokal- og storsamfunn. Sentralt blant de styrende dokumenter står TrønderEnergis «Etiske regelverk».

Etikkreglene er bindende for alle ansatte og styremedlemmer i konsernet, og stiller en rekke krav til alle som opptrer på konsernets vegne. Reglene inneholder blant annet forbud mot korrupsjon og andre lovbrudd, gir regler om habilitet og åpenhet, om varsling om irregulære forhold, og om konsernets krav om forsvarlig håndtering av slik varsling. Reglene gir også forpliktende pålegg om å respektere internasjonale menneskerettigheter slik de er nedfelt i FNs menneskerettserklæring og sentrale internasjonale konvensjoner.

TrønderEnergi er eid av 19 trønderske kommuner og KLP, og dermed indirekte eid av innbyggerne i de samme kommunene, samt medlemmene i KLP. Ett av våre viktigste bidrag til samfunnet, utover å bidra til fornybar energi til hjem og næring, er å levere utbytte til våre eiere, slik at de kan tilby gode tjenester til sine innbyggere og medlemmer. TrønderEnergi er i tillegg økonomisk bidragsyter til prosjekter og aktiviteter i våre eier- og vertskommuner med formål å skape trygge og gode rammer for organisert aktivitet hovedsakelig rettet mot barn og unge, innen områder som friluftsliv, organisasjons- og kulturliv, samt idrett.

HMS-begrepet i TrønderEnergi rommer områdene helse, arbeidsmiljø, ytre miljø, sikkerhet og sikring. Konsernet jobber systematisk med HMS. Dette innebærer at HMS-arbeidet har en systematisk og risikobasert tilnærming som skal sikre at alle aktiviteter planlegges og gjennomføres fullt forsvarlig. Den systematiske tilnærmingen skal også sikre at egne krav, krav i lover, forskrifter, avtaler og konsesjoner ivaretas. Vurderinger av HMS og ytre miljø er inkludert i alle aktiviteter vi utfører, og risikovurderinger benyttes aktivt for å identifisere og prioritere tiltak.

Gjennom 2025 har det blitt gjennomført flere prosjekter i TrønderEnergi Kraft AS, de største er rehabilitering av Grana kraftstasjon (turbin og generator) og rehabilitering av Dam Håen. I tillegg har det vært stor aktivitet på å gjenoppbygge Driva kultiveringsanlegg etter at bygningsmassen ble skadet av et ras tidlig i 2025. I forkant av og underveis i prosjektene er det gjennomført risikovurderinger av arbeidet. Prosjektene er fulgt opp underveis med vernerunder og kontinuerlig rapportering. Organiseringen har vært i tråd med byggherreforskriftens krav hvor TrønderEnergi Kraft har fungert som byggherrens representant og som koordinator for det utførende arbeidet, herunder med ansvar for oppfølging av byggherrens plan for sikkerhet, helse og arbeidsmiljø (SHA-plan).

Det har ikke vært personskader knyttet til virksomheten i 2025. Det var en alvorlig HMS-hendelse klassifisert som en miljøhendelse, da feil i en varmepumpe førte til kutt i tilførsel av friskt vann til Driva kultiveringsanlegg og et stort antall yngel døde. Hendelsen ble gransket internt.

Samarbeidet med bedriftshelsetjenesten har også i 2025 fungert meget godt. Bedriftshelsetjenesten har gjennom året gjennomført målrettet arbeidshelseoppfølging av ansatte som omfattes av ulike eksponeringsfaktorer.

For hele året 2025 var det samlede sykefraværet for konsernet 3,1 %.

TrønderEnergi AS’ prinsipper for eierstyring og selskapsledelse er basert på Norsk anbefaling for eierstyring og selskapsledelse (NUES). Med bakgrunn i denne har styret i TrønderEnergi AS vedtatt «Eierstyring og selskapsledelse i TrønderEnergi». Disse vil være offentlig tilgjengelig på selskapets nettside tronderenergi.no/finansiell-informasjon. NUES-anbefalingen er offentlig tilgjengelig på nues.no. Selskapets interne prinsipper er gjort tilgjengelig på vår hjemmeside, jf. lenke over. Selskapet har ikke bedriftsforsamling.

De formelle eierorganene i TrønderEnergi AS er generalforsamling og valgkomité. Valgkomité arbeider i henhold til vedtatte “Instruks for valgkomiteen i TrønderEnergi AS”.

TrønderEnergi AS avholder også jevnlige eiermøter der selskapet informerer og drøfter strategisk viktige spørsmål med eierne på uformelt grunnlag.

Styret i TrønderEnergi AS har oppnevnt et revisjonsutvalg. Utvalget har i 2025 bestått av Morten Bostad og Oddbjørn Bang, med Hanne Wigum som stedfortreder for Oddbjørn Bang i en periode. Revisjonsutvalget har hatt regelmessige møter gjennom året og gjennomgår konsernrapporter og regnskap før fremleggelse i styret. Utvalget har utstrakt samarbeid med revisor. Revisjonsutvalget arbeider ut fra egen instruks “Instruks for styrets revisjonsutvalg i TrønderEnergi AS” som vedtatt i styret. Her beskrives det hvordan revisjonsutvalget skal støtte styret i utøvelsen av sitt forvaltnings- og tilsynsansvar relatert til integriteten i selskapets finansielle rapportering, selskapets regnskapsrapporteringsprosesser, overvåkning av systemer og internkontroll knyttet til selskapets regnskapsrapportering, samt ekstern revisjon, herunder valg, revisjonens utførelse og uavhengighet. Revisjonsutvalget utfører sitt arbeid i tråd med Lov om aksjeselskaper (aksjeloven), lov om årsregnskap (regnskapsloven), relevant børslovgivning, herunder verdipapirforskriften § 12-1 samt annet relevant regelverk for Oslo Børs.

Styret i TrønderEnergi AS besto ved utgangen av 2025 av 3 kvinner og 4 menn som ordinære styremedlemmer.

Selskapets vedtekter fastsetter at styremedlemmer oppnevnes av generalforsamlingen etter innstilling fra valgkomité. Det er ingen andre særskilte vedtekstefestede bestemmelser rundt utskifting av styremedlemmer, men praksis har vært at styremedlemmene velges for 2 år av gangen, dette i henhold til anbefaling i NUES.

Per 31.12.25 bestod styret i TrønderEnergi AS av følgende personer:

• Styrets leder, Odd Inge Mjøen (f 1958)
• Nestleder, Morten Bostad (f 1964)
• Styremedlem, Oddbjørn Bang (f 1953)
• Styremedlem, Hanne Wigum (f 1972)
• Styremedlem, Berit Rian (f 1955)
• Styremedlem, Kari Mette Busklein (f 1970)
• Styremedlem, Benjamin Schei (f 1953)
• Varamedlem, Jon Fredrik Baksaas (f 1954)
• Varamedlem, Per Ola Johansen (f 1973)
• Varamedlem, Olga Lien (f 1973)

Styret har vedtatt egen styreinstruks “Instruks for styre og daglig leder i TrønderEnergi AS” og “Fullmaktsinstruks konsernsjef TrønderEnergi AS”. Dette med formål om å regulere styrets ansvar, oppgaver og saksbehandling som styre for TrønderEnergi AS i henhold til aksjeloven § 6-23, og å regulere administrerende direktørs ansvar og oppgaver, herunder plikter overfor styret, samt rammene for handlingsrommet adm. direktør i TrønderEnergi har i sin utøvelse av daglig ledelse for selskapet.

Selskapets vedtekter inneholder ikke bestemmelser om adgang for styret til å kjøpe tilbake eller utstede egne aksjer, og styret ingen slike stående fullmakter utstedt fra generalforsamlingen.

TrønderEnergi har tegnet forsikring for styrets medlemmer og daglig leder for deres mulige ansvar overfor selskapet og overfor tredjepersoner. Forsikringen dekker sikredes personlige ansvar for formuestap som følge av en ansvarsbetingende handling eller unnlatelse. Forsikringen dekker også saksomkostninger som sikrede pådrar seg, og som er nødvendig for å ivareta sikredes rettigheter knyttet til eventuelle tap som er omfattet av forsikringen.

Åpenhetsloven ble gjort gjeldende i 2022. TrønderEnergi gjennomfører løpende aktsomhetsvurderinger i tråd med OECDs retningslinjer for ansvarlig næringsliv. Arbeidet er forankret i konsernets styrings- og kvalitetssystem og er en integrert del av risikostyringen.

Risiko for brudd på menneskerettigheter og anstendige arbeidsforhold vurderes som generelt lav i egen virksomhet. Forhøyet risiko kan forekomme i leverandørkjeder knyttet til entrepriser, teknisk utstyr med globale leverandørkjeder og bruk av innleid utenlandsk arbeidskraft. Disse områdene følges opp gjennom kontraktskrav, leverandørkodeks, egenrapportering og stedlig oppfølging i prosjekter.

I rapporteringsperioden er det ikke identifisert faktiske negative konsekvenser eller vesentlig risiko for brudd på grunnleggende menneskerettigheter eller anstendige arbeidsforhold.

Når det gjelder foregående års tema angående Fosen-saken gjennom eierskapet i Aneo, eier av Roan Vind DA: I 2024 ble det oppnådd enighet i meklingen mellom Nord-Fosen siida og Roan Vind DA. Avtalen ivaretar reindriftens mulighet til kulturutøvelse, samtidig som produksjonen av fornybar energi videreføres. Regjeringen arbeider videre med avbøtende tiltak, herunder utredning av tilleggs- og erstatningsareal.

Ytterligere informasjon om hvordan TrønderEnergi utfører aktsomhetsvurderinger som gjelder for alle konsoliderte selskap i konsernet og resultater fra dette arbeidet, er publisert på våre hjemmesider og beskriver ved tidspunktet for avleggelsen av årsberetningen publiseringen gjort for aktsomhetsvurderinger i 2025.

Aktsomhetsvurdering gjøres forløpende, og oppdateres minimum årlig i henhold til Åpenhetsloven med nødvendige revideringer. Årets oppdatering vil bli publisert på hjemmesiden senest 30.06.26.

Energiomstillingen vil måtte kreve mer ikke-regulerbar kraftproduksjon, som vind og solkraft, men også at vi bruker energien mer effektivt. Dette var et viktig rasjonale for at vi var med å opprette Aneo. Opprettelsen i 2022 var en betydelig milepæl for TrønderEnergi for å utnytte konsernets industrikompetanse innen energiomstilling og samtidig gi denne kompetansen et handlingsrom gjennom privat investeringskapital. Forvaltningen av eierskapet i Aneo har også i 2025 vært en prioritert oppgave for konsernet. Samtidig vurderer vi det slik at en økende mengde ikke-regulerbar kraftproduksjon, kombinert med større effektvariasjon i forbruket, vil øke verdien av regulerbar kraftproduksjon, for kraftsystemet og for eierne. Hvordan vi skal sikre mest mulig stabil og sikker drift, men også høyest mulig verdi- og energibidrag for våre anlegg i drift har vært en prioritet for konsernet i 2025. Dette vil det også være i 2026. Samtidig tror vi at markedet også i fremtiden vil verdsette regulerbar kraft høyere og vi har derfor økt ressursbruken på utviklingen av nye prosjekter, primært i vassdrag som allerede er bygget ut. Dette vil bli ytterligere forsterket i 2026, hvorav vi spesielt ser store muligheter for utvikling av Driva kraftverk. Trønderenergi konsernet gjennom eierskapene i Tensio, Aneo og Trønderenergi Kraft står derfor ovenfor store investerings-muligheter og behov, hvorav mulighetene i Trønderenergi Kraft først er gjeldende på en noe lengre horisont enn for Aneo og Tensio.

TrønderEnergi-konsernet var i 2022 igjennom en betydelig endring knyttet til etableringen av et nytt nordisk fornybarkonsern, Aneo. Hovedtyngden av ansatte i det daværende TrønderEnergi-konsernet ble virksomhetsoverdratt til det nyetablerte konsernet i Aneo.

TrønderEnergi AS, morselskapet er nå blitt et selskap som først og fremst har tunge eierposter i selskaper som driver innen fornybar energi, eller i randsonen til slik virksomhet, og som i sitt virke driver med eierforvaltning av disse.

Dagens ansatte i datterselskapet TrønderEnergi Kraft AS har i all hovedsak sitt virke tilknyttet nødvendige funksjoner for å levere forsvarlig eierskap og drift av vannkraftproduksjon, samt utvikling av vannkraftproduksjon.

TrønderEnergis retningslinjer for bærekraft omfatter alle deler av virksomheten, herunder arbeidsgiverrollen. For oss er det naturlig at bærekraftstilnærmingen også er en sentral del av vår arbeidsgiverrolle. På den ene siden vet vi at det å være troverdig på bærekraft er viktig for vår evne til å rekruttere. På den andre siden er det å utøve arbeidsgiveransvaret bærekraftig en forutsetning for at folk skal bli værende hos oss, trives, holde seg friske og utvikle seg som arbeidstakere. Retningslinjene er en forsterkning av allerede styrende dokumenter, og har sin hovedforankring i FNs bærekraftsmål nr. 8, Anstendig arbeid og økonomisk vekst. Som et ledd i det kontinuerlige forbedringsarbeidet er de styrende dokumentene under nødvendig oppdatering og tilhørende relevant forankring. Dette gjelder også konsernets kultur- og identitetsplattform, der man høsten 2024 startet en prosess for videre utvikling av kulturplattform, og dette arbeidet ble ferdigstilt i 2025.

TrønderEnergi arbeider systematisk for å forhindre diskriminering. Vi arbeider proaktivt for å sikre mangfold i vår virksomhet og skal aldri diskriminere noen på grunnlag av kjønn, seksuell legning og kjønnsidentitet, religiøs, etnisk eller kulturell bakgrunn, politisk ståsted, funksjonsnivå eller alder.

Konsernledelsen består av 2 kvinner og 4 menn og kvinneandelen utgjør dermed 33 prosent. I datterselskapet TrønderEnergi Kraft AS var det i ved siste årsskifte i ledergruppen 3 kvinner og 4 menn, som gir en kvinneandel på 42,9 prosent. Totalt i konsernet har man 57 ansatte, med en kvinneandel på 24,5 prosent. Dette er en økning både i ansatte og kvinneandel fra foregående år, utløst av at man 01.10.25 overførte personell fra tjenesteleverandør Aneo AS. I tillegg ble det med oppkjøpet av Orkland Energi AS høsten 2025 med 3 personer som følge av transaksjonen.

Mange av de ansatte er fagarbeidere innen fag hvor det historisk sett har blitt utdannet en klar overvekt av menn. Vi har tro på at det kontinuerlige arbeidet for å bidra til at flere jenter velger teknologi og realfag og å styrke kjønnsbalanse og mangfold internt bidrar til å skape et bedre resultat og et bedre arbeidsmiljø i konsernet.

Selskapet har etablert retningslinjer for likestilling og mangfold som omfatter både kjønn, alder, funksjonsnivå og utdanningsbakgrunn. Det er satt mål om å øke kvinneandelen i tekniske fag og lederroller. Arbeidet følges opp i HR-prosesser og rekruttering. Virkningene av tiltakene vurderes minimum årlig, sammen med analyser av likelønn og kjønnsbalanse.

Vår belønningsmodell består av en systematikk som sikrer og ivaretar mangfold og kjønn når det gjelder økonomisk og ikke-økonomisk belønning. Kriterier og praksis sikrer lik behandling ved belønning.

Det gjennomføres jevnlig medarbeiderundersøkelser, og resultatene for medarbeidertilfredshet i konsernet er svært gode. I 2025 gjennomførte vi en medarbeiderundersøkelse via verktøyet Eletive. Denne viser en medarbeidertilfredshet med en score på +76 i Employee Net Promoter Score (eNPS) i en scala på -100 til +100, hvor resultater over +50 er et eksepsjonelt bra resultat. Ut fra resultatene i undersøkelsen kan vi si at vi har et miljø preget av medvirkning og verdifulle bidrag fra våre medarbeidere. Vi opplever høy grad av tillit i våre relasjoner med kolleger og ledere, en sterk lagånd, samt god kollega- og lederstøtte. Samlet sett er dette viktige kulturkvaliteter, og et solid fundament for engasjement, læring og utvikling.

I redegjørelsen for årsregnskapet gis det en forklaring på resultat oppdelt i segment og samlet på konsernnivå for balansepostene. For mer utdypende informasjon om segment vises det til nøkkeltallsoppstillingen og note 5 i konsernregnskapet.

Konsernets resultat er 17 millioner kroner i 2025 mot 285 millioner kroner i 2024.

Resultatet består av:

• Resultat fra TrønderEnergi Kraft: 255 millioner kroner
• Resultat fra Tensio: 206 millioner kroner
• Resultat fra TrønderEnergi AS: minus 79 millioner kroner
• Resultat fra TEVH/Aneo: minus 406 millioner kroner
• Resultat fra Orkland Energi: minus 0,3 millioner kroner
• Justeringsposter: 42 millioner kroner

Ytterligere forklaringer av resultatpostene gis per segment nedenfor.

Segment TrønderEnergi Kraft
Segmentet inneholder konsernets eierskap i TrønderEnergi Kraft som eier konsernets vannkraftanlegg, inklusive en tilsigsavhengig kraftrettighet i Nea kraftverk.

Konsernets vannkraftproduksjon var 2 134 GWh i 2025, mot 1 524 GWh i 2024, og en normalproduksjon på 1 827 GWh.

Gjennomsnittlig kraftpris for område Midt-Norge (NO3) ble 24,8 øre pr kWh i 2025 mot 32,6 øre pr kWh i 2024. Gjennom optimalisering disponerer TrønderEnergi kraften for å oppnå best mulig pris gitt de begrensninger som konsesjonsreglementet og tekniske forhold gir. Fra dette arbeidet ble det oppnådd en merverdi på 11,6 øre pr kWh i 2024 mot 12,9 øre pr kWh i 2023. Hensyntatt sikringskontrakter ble oppnådd kraftpris før grunnrenteskatt 43,5 øre pr kWh i 2024 mot 47,9 øre pr kWh i 2023.

På grunn av at grunnrenteskatt fastsettes basert på norminntekter og ikke faktisk inntekt, er imidlertid den reelle oppnådde prisen etter sikring og etter grunnrenteskatt på 36,1 øre i 2025 mot 42,7 øre i 2024.

Omsetningen i 2025 var på 899 millioner mot 911 millioner i 2024. Endringen knytter seg i all hovedsak til lavere priser.

Driftsresultatet ble 472 millioner kroner i 2025, mot 405 millioner kroner i 2024.
Netto finansposter i 2025 var på 14 millioner.
Skattekostnaden ble på 232 millioner i 2025, herunder 125 millioner i grunnrenteskatt.
Årsresultatet for segment TrønderEnergi Kraft endte på 255 millioner i 2025.

Segment TrønderEnergi
Driftsresultatet for segmentet ble på minus 26 millioner i 2025 mot minus 28 millioner i 2024. Konsernets finansiering ligger i morselskapet hvorav netto finansposter endte på minus 76 millioner.

Segmentets skattekostnad i 2025 ble minus 22 millioner.
Årsresultat i 2025 ble på minus 79 millioner.

Segment Orkland Energi

Segmentet består av eierposten i Orkland Energi, som er et holdingselskap for investeringer i småkraftverk, fjernvarme og nettselskap i Orkland kommune.

Driftsresultat på 94 tusen kroner i 2025

Netto finansposter minus 1,6 millioner kroner i 2025

Skattekostnaden for segmentet endte på 1,2 millioner kroner i 2025

Årsresultat ble for 2025 på minus 0,3 millioner kroner.

Segment Tensio
Segmentet består av eierposten i Tensio som innregnes etter EK-metoden. Resultatandelen for 2024 ble 206 millioner i 2025 mot 204 millioner i 2024.

Segment TEVH/Aneo
Det er ingen omsetning for segmentet i 2025, kun administrative kostnader og resultatandel fra Aneo som innregnes etter EK-metoden.

Driftsresultatet ble på minus 533 millioner i 2025 mot minus 123 millioner i 2024.

Netto finansposter ble på 162 millioner i 2025. Dette er renteinntekter på selgerkreditten TrønderEnergi Vekst Holding AS har mot HitecVision. Renteinntekten akkumuleres på selgerkreditten og er avsatt som kommitert kapital til kapitalinnskudd i Aneo.

Skattekostnaden for segmentet endte på 35 millioner i 2025.
Årsresultatet for 2025 ble på minus 406 millioner.

Justeringsposter
Justeringsposter inneholder resultateffekter som ikke anses som en del av underliggende drift, og som ikke er gjenstand for løpende virksomhetsoppfølging på samme måte som resultat på segmenter.

Disse postene inkluderer blant annet urealisert verdiendring på kraft og valutakontrakter benyttet som sikringskontrakter for framtidige produksjonsinntekter (realiserte verdiendringer føres under segment TrønderEnergi Kraft), gevinst/tap og verdiendringer knyttet til aksjeposter, opp/nedskrivninger av driftsmidler og IFRS effekter knyttet til IFRS 16 leieavtaler.

Justeringspostene for 2025 utgjør et driftsresultat på 53 millioner. De vesentligste postene er:

• Urealisert verdiendring sikringskontrakter for kraftpris og valuta i TrønderEnergi Kraft: 55 millioner.

Balanse og likviditet

Eiendeler
Eiendelene i konsernet utgjorde 11 967 millioner kroner per 31.12.2025 mot 11 858 millioner kroner per 31.12.2024. Av dette utgjorde anleggsmidler 11 236 millioner kroner i 2025 mot 10 973 millioner kroner i 2024. Omløpsmidler utgjorde 732 millioner kroner i 2025 og 885 millioner kroner i 2024.

Konsernet har en vedtatt finansstrategi som forutsetter at likviditetsreserven (bankinnskudd, likvide finansielle plasseringer og ubenyttede trekkrettigheter) til enhver tid skal utgjøre minst 500 millioner kroner. Per 31.12.2025 var likviditetsreserven 1 366 millioner kroner. Per 31.12.2024 var likviditetsreserven 563 millioner kroner. Se note 21 i konsernets regnskap for mer informasjon om kontanter og beregning av likviditetsreserver.

Egenkapital og gjeld
Sum egenkapital i konsernet utgjorde 8 067 millioner kroner per 31.12.2025 mot 7 774 millioner kroner ved utgangen av 2024. Av dette utgjorde ikke-kontrollerende eierinteresser 3 070 millioner kroner i 2025 og 3 283 millioner kroner i 2024.

Rentebærende gjeld i konsernet er 2 428 millioner kroner i 2025 mot 2 398 millioner kroner i 2024. For mer informasjon om rentebærende gjeld, se note 26 i konsernets regnskap.

I konsernet var egenkapitalandelen 67,4 % per 31.12.2025 mot 65,6 % per 31.12.2024.

Kontantstrømmer
Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter var 136 millioner kroner i 2025 mot minus 143 millioner i 2024. Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter var 283 millioner kroner i 2025 mot 223 millioner kroner i 2024. Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter var minus 231 millioner kroner i 2025 mot minus 538 millioner kroner i 2024.

TrønderEnergi er et relativt rendyrket holdingselskap som eier aksjer i de 4 virksomhetsområdene;

• Aksjeposten på 40 % i Tensio AS
• Aksjeposten på 81,02 % av TrønderEnergi Kraft AS (gjennom eierskap i 90,01 % i TrønderEnergi Kraft Holding AS som igjen eier 90,01 % av TrønderEnergi Kraft AS)
• Aksjeposten 25,5 % i Aneo Holding AS (gjennom eierskap i 51 % i TrønderEnergi Vekst Holding som igjen eier 50 % av Aneo Holding AS)
• Aksjeposten på 100 % i Orkland Energi

Resultat
Resultat etter skatt i TrønderEnergi AS er i 2025 67 millioner mot 206 millioner i 2024. Resultatet er sterkt drevet av resultatandeler fra selskap innregnet etter EK metoden som inneholder betydelige resultateffekter fra justeringsposter (urealiserte verdiendring kraftkontrakter).

Resultatdisponeringer viser en avsetning utbytte på 155 millioner basert på årets resultat. Disponering mot annen egenkapital er på minus 88 millioner.

Eiendeler
Eiendelene i TrønderEnergi AS utgjorde 14 827 millioner kroner per 31.12.2025 mot 14 676 millioner kroner per 31.12.2024. Av dette utgjorde anleggsmidler 14 193 millioner kroner i 2024 og 14 058 millioner kroner i 2024. Omløpsmidler utgjorde 633 millioner kroner i 2025 og 618 millioner kroner i 2024.

Likvide midler (bankinnskudd, konsernkontoordning og likvide finansielle plasseringer) var 406 millioner kroner per 31.12.2025 mot 512 per 31.12.2024.

Egenkapital og gjeld
Sum egenkapital i TrønderEnergi AS utgjorde 12 208 millioner kroner per 31.12.2025 mot 11 844 millioner kroner ved utgangen av 2024.

Rentebærende gjeld er 2 334 millioner kroner i 2025 mot 2 398 millioner kroner i 2024. For mer informasjon om rentebærende gjeld, se note 16 i morselskapets regnskap.

I TrønderEnergi AS var egenkapitalandelen 82 % per 31.12.2025 mot 81 % per 31.12.2024.

Kontantstrømmer
Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter var 78 millioner kroner i 2025 mot minus 2 millioner i 2024. Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter var minus 60 millioner kroner i 2025 mot 316 millioner kroner i 2024. Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 200 millioner kroner i 2025 mot minus 450 millioner kroner i 2024.

Finansiell risiko i TrønderEnergi består av både markedsrisiko, kredittrisiko og likviditetsrisiko. I tillegg er konsernet utsatt for operasjonell risiko og regulatorisk risiko.

Det er etablert en strukturert prosess for internkontroll og risikostyring knyttet til regnskapsrapporteringen for selskapet. Dette inkluderer kvartalsvis intern økonomisk rapportering, gjennomgang av estimater, samt rutiner for regnskapsavslutning og kvalitetssikring, inkludert behandlingsmatriser. Arbeidet med en ytterligere formalisering av internkontrollmiljøet i selskapet er pågående. Rammer og fullmakter for de enkelte virksomheter gis av styret i det respektive selskapet i konsernet og det er etablert løpende rapportering på rammeutnyttelse og resultatutvikling.

Styret har en årlig gjennomgang av konsernets viktigste økonomiske risikoområder. I tillegg rapporteres det kvartalsvis økonomisk status til styret. Styret har også oppnevnt et eget revisjonsutvalg, som møtes jevnlig.

Agering i rente- og valutamarkedene er forankret i fullmakter gitt av konsernstyret gjennom finansstrategien som revideres årlig. Hovedmålet med finansstrategien er at risikoen fra finansoperasjonene gjennomgående skal være lav og bidra til at den totale økonomiske eksponeringen for konsernet reduseres.

Den overordnede føringen for konsernets risikostyring er at TrønderEnergi søker å opprettholde en kredittrating tilsvarende minimum BBB. TrønderEnergi har en offisiell rating fra Scope som sist var oppdatert i juni 2025, med rating BBB+/stable.

For mer utdypende om finansiell risiko se note 4 i konsernets regnskap.

Gjeldende utbyttepolitikk for TrønderEnergi AS ble vedtatt av styret i 2024 og lyder:

“Eierne av TrønderEnergi har et ønske om forutsigbarhet, og selskapet skal tilstrebe å opprettholde et stabilt utbyttenivå over tid på 150 millioner. Utbyttenivået i TrønderEnergi skal revideres hvert fjerde år, første gang forut for ordinær generalforsamling i 2027.

Det årlige utbyttet skal skje under forutsetning av at aksjelovens §§3-4 og 8-1 (4) ikke legger begrensninger på styrets forslag til utbytte. Utbyttenivået baseres på styrets vurdering av selskapets strategi, økonomiske soliditet og fremtidige forpliktelser. Ambisjonen er at det samlede utbyttet fra og med 2028 bør være i gjennomsnitt 180 millioner.”

I henhold til regnskapsloven § 3-3a bekrefter vi at forutsetningen om fortsatt drift er til stede, og at regnskapet er utarbeidet på grunnlag av forutsetningen om fortsatt drift.

I henhold til verdipapirhandelloven § 5-5 med tilhørende forskrifter bekreftes det at årsregnskapet for 2025 etter vår beste overbevisning er utarbeidet i samsvar med gjeldende regnskapsstandarder. Opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av selskapets og konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet.

Årsberetningen gir etter vår beste overbevisning en rettvisende oversikt over utviklingen, resultatet og stillingen til selskapet og konsernet sammen med en beskrivelse av de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer selskapet står overfor.